Meny
Användning av likvid
Likviden från nyttjande av teckningsoptioner serie TO 8 avses att användas för att finansiera och fördelas enligt följande prioritering:
Villkor för teckningsoptionerna
500 teckningsoptioner av serie TO 8 ger innehavaren rätt att teckna en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen för Bolagets aktie under perioden från och med den 16 oktober 2024 till och med den 29 oktober 2024, dock lägst aktiens kvotvärde (10 SEK per aktie).
Den volymvägda genomsnittskursen för Bolagets aktie under mätperioden uppgick till cirka 34,27 SEK varför teckningskursen har fastställts till 23,99 SEK per aktie. Vid nyttjande av samtliga teckningsoptioner av serie TO 8 för teckning av aktier kommer Bolaget tillföras en nettolikvid om cirka 6,1 MSEK före avdrag för emissionskostnader.
__________________________________________________________________________________
Teckningskurs: 23,99 SEK per aktie.
Teckningsperiod: 4 november 2024 – 18 november 2024.
Sista dag för handel med teckningsoptioner (TO 8): 14 november 2024.
__________________________________________________________________________________
Fullständiga villkor och uppgifter
Chordate Medicals affärsidé är att hjälpa människor med kroniska tillstånd och sjukdomar med hjälp av en patenterad behandlingsmetod som varken är kirurgisk eller läkemedelsbaserad. Behandlingen kallas Ozilia® och bygger på tekniken kinetisk oscillationsstimulation (K.O.S).
Chordate Medical är ett medicintekniskt bolag som i mer än tio år har utvecklat och patenterat och CE-märkt Ozilia®, en ny nervmodulerande behandlingsteknik för kronisk migrän och kronisk nästäppa (rinit). Bolaget säljer sina produkter på utvalda marknader i Europa och Mellanöstern.
Ozilia® Migraine är ett smärtfritt och effektivt sätt att behandla kronisk migrän och rinit. Behandlingen bygger på kinetisk oscillationsstimulation, en teknik som använder sig av vibrationer för att stimulera nerverna i näsans slemhinnor, och är sedan maj 2021 CE-märkt för förebyggande behandling av kronisk migrän hos vuxna över 18 år.
I juni 2023 visade resultaten av en vetenskaplig studie att Ozilia® är ett effektivt och säkert alternativ för förebyggande behandling av kronisk migrän. Som icke-farmakologiskt behandlingsalternativ positionerar sig behandlingen som ett värdefullt tillskott till den nuvarande terapeutiska portföljen för hantering av kronisk migrän eftersom den utöver att ha en solid och ihållande behandlingseffekt skiljer sig från andra förebyggande behandlingar genom sin gynnsamma biverkningsprofil.”
Den globala marknaden för behandling av migrän är enorm eftersom den rapporteras beröra 15-18 procent av kvinnor och 6-8 procent av männen. Av dessa har cirka 110-170 miljoner människor kronisk migrän, det vill säga har huvudvärk mer än femton dagar med minst åtta dagar med migränanfall per månad. Enligt Polaris Market Research (2022) uppskattas försäljningen av migränläkemedel uppgå till cirka 92 miljarder SEK år 2030 med en årlig tillväxt om 8,5 procent i de sju största marknaderna.
Chordate Medical har en tydlig exitstrategi. Vi bygger upp vårt bolagsvärde baserat på tre delar: en omfattande patentportfölj, stabila vetenskapliga bevis från kliniska studier, och genom att tidigt visa försäljningsframgångar i ett fåtal utvalda marknader.
Chordates övergripande strategi bygger på hur hela medtech-branschen har utvecklats, där stora aktörer tjänar på att förvärva mindre företag som uppvisat proof of concept och stor marknadspotential, i stället för att utveckla innovativa behandlingar i egen regi.
Antal svenskar som lider av migrän
Uppskattat värde av den globala marknaden för behandlingar inom neurostimulation år 2024
Antal marknader där Chordate Medicals Ozilia-behandling säljs just nu
Antal patent Chordate Medical har, fördelat på nio patentfamiljer i 24 länder.
Chordate Medical har en tydlig exitstrategi. Vi bygger upp vårt bolagsvärde baserat på tre delar: en omfattande patentportfölj, stabila vetenskapliga bevis från kliniska studier, och genom att tidigt visa försäljningsframgångar i ett fåtal utvalda marknader.
Chordates övergripande strategi bygger på hur hela medtech-branschen har utvecklats, där stora aktörer tjänar på att förvärva mindre företag som uppvisat proof of concept och stor marknadspotential, i stället för att utveckla innovativa behandlingar i egen regi.
När det gäller intern teknisk forskning och utveckling har viljan att investera i det hos de stora företagen avtagit markant. I stora organisationer är risken helt enkelt för hög och utfallet för magert. Detta har lett till en sorts symbios där små snabba och riskvilliga bolag levererar bevisade och relativt billiga medtech-projekt som de stora bolagen sedan köper upp. Chordates mål är att vara ett sådant projekt.
Teckningsperiod: 4 – 18 november 2024
Teckningskurs: 23,99 SEK/aktie
Nyttjande av teckningsoptioner (TO 8) i Chordate Medical på Nasdaq First North Growth Market.
500 teckningsoptioner ger rätt att teckna 1 aktie
Prissättning: Teckningskurs per aktie motsvarar 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen för Bolagets aktie under perioden från och med den 16 oktober 2024 till och med den 29 oktober 2024, dock lägst aktiens kvotvärde (10 SEK per aktie).
Teckningskurs: 23,99 SEK/aktie
Teckningsperiod: 4 – 18 november 2024
Nettolikvid vid fullt nyttjande: Vid nyttjande av samtliga teckningsoptioner av serie TO 8 för teckning av aktier kommer Bolaget tillföras en nettolikvid om cirka 6,1 MSEK före avdrag för emissionskostnader.
Under resterande del av 2024 och framåt ligger fokus främst på att fortsätta introducera migränindikationen i Schweiz och Saudiarabien, stötta exitprocessens utveckling och studierna PM009 och PM010. Genombrottet i Schweiz och marknadstillstånden för migränindikationen i Saudiarabien visar återigen att Ozilia har en viktig roll att spela i migränvården, och därmed en global potential.
Med genombrott på flertalet av våra fokusmarknader, skrivna avtal och genomförda leveranser så är det enkelt att se varför bolagets styrelse nyligen beslutade att inleda arbetet med att hitta en passande internationell aktör som är intresserad av att lägga till vår teknologi till sin produktportfölj.
Värdet på bolaget borde då teoretisk vara lika med värdet som köparen ser i att själv marknadsföra och sälja teknologin där man är aktiv, ofta globalt. Vi antar principiellt att sådana hypotetiska bud rimligen borde utgöra en del av ett teoretiskt värde för teknologin, inte hela. Traditionell aktie- eller bolagsanalys är oftast baserad på nuvärdesberäkning av fritt kassaflöde. Det vill säga – vad är värdet de närmaste åren av den vinst som en verksamhet själv kan generera, som inte behövs till annat i rörelsen. Den analysprincipen – vilken är vanligast och i det flesta fall rätt verktyg – blir dock problematisk när strategin i bolaget som analyseras i stället handlar om att visa ett värde i en köpares bedömning – där teknologin kan ha ett mycket större värde för någon annan, än vad bolaget själv kan åstadkomma genom vinstgenerering från egen försäljning.
Anders Weilandt, vd Chordate Medical
Analysfirman Kalqyl publicerade 24 januari 2024 en ny bolagsanalys av Chordate Medical. Kalqyl utgår i analysen från perspektivet hos en potentiell köpare av Chordate, och de ser en betydande uppsida vid ett eventuellt förvärv av Chordate givet dagens aktiekurs:
”De högre värderingarna hos både noterade och onoterade peers indikerar att marknaden ser en betydande potential inom migränmarknaden. Det verkar som att investerare är villiga att satsa på bolag i tidiga skeden, drivna av förhoppningen om hög framtida avkastning. Denna insikt stärker vår uppfattning om att migränmarknaden är attraktiv och att bolag som Chordate, som är aktiva inom detta område, kan ha en betydande potentiell uppsida”, skriver Kalqyl i analysen.
Ozilia® skiljer sig från andra behandlingar på marknaden både genom att vara fri från läkemedel och oväntade bieffekter. Samtidigt visar en vetenskaplig studie att Ozilia® har en ihållande behandlingseffekt samt effekt och respons som är jämförbar med alla andra tillgängliga migränbehandlingar.
Avsikten med den investering vi gör i exponering av studieresultat och framsteg i Proof of Concept på olika specialistkongresser samt andra aktiviteter är att bygga upp kännedom om Ozilia®, inte minst gentemot tänkta köpare. Parallellt med detta sprider sig kunskapen om den kliniska nytta bland neurologer och kliniker i marknaden – och vidare till tänkta köpare som alltid har tät kontakt med ledande kliniker. Hur lång tid det tar innan detta sammantaget resulterar i köpintresse där en exit kan genomföras går inte att uttala sig om. Högst teoretisk så kan det inträffa inom 1-3 år.
Chordate Medical vill av naturliga skäl inte utesluta någon eventuell köpare, men logiskt vore att tänka sig en industriell köpare med stor räckvidd och som är etablerad i segmenten neuromodulation eller migränläkemedel.
När det gäller bolagets aktienotering så är det givetvis upp till marknaden att avgöra. Men oftast när det är fråga om bolagsförsäljning så utgår värderingen i uppköpserbjudanden från hur det köpande bolaget ser på sina egna möjligheter till kassaflöden. Inte sällan så har ett lifescience-bolag endast nått en begränsad försäljningstillväxt när de säljs, vilket inte nödvändigtvis behöver representera ett rättvisande värde på tillgångens potential sett ur det köpande bolagets perspektiv.
Att vi dels arbetar fram så kallad ”evidence” eller vetenskapliga bevis från gedigna kliniska studier, dels fortsätter att etablera ett tydligt marknadsbevis, ett så kallat Proof of Concept. Det – i kombination med de 74 patent vi har – är de tre faktorer som bygger Chordate Medicals värde.
Chordate Medical Holding AB (publ) är ett medicintekniskt bolag som har utvecklat, patenterat och CE-märkt Ozilia®, en neuromodulerande och läkemedelsfri behandlingsteknik mot kronisk migrän och kronisk rinit. Behandlingen har bevisad effekt enligt en nyligen genomförd kliniskt studie och marknadsförs på utvalda marknader i EU och Mellanöstern. Chordate Medical är noterat på Nasdaq First North Growth Market Stockholm (kortnamn: CMH).
Bolagets Certified Adviser på Nasdaq First North Growth Market Stockholm är Vator Securities AB.