Villkor för företrädesemissionen
Vid full teckning i Företrädesemissionen tillförs Bolaget en nettolikvid om cirka 20,6 Mkr (efter emissionskostnader). Nettolikviden avses disponeras för följande ändamål angivna i prioritetsordning:
__________________________________________________________________________________
Teckningskurs: 12 kronor per unit som innehåller en stamaktie och en preferensaktie. En preferensaktie berättigar till en engångsutdelning på upp till 12 kronor villkorat av att Chordate avyttrar verksamheten.
Teckningsperiod: 3 februari 2025 – 17 februari 2025.
__________________________________________________________________________________
Fullständiga villkor och uppgifter
Chordate Medicals affärsidé är att hjälpa människor med kroniska tillstånd och sjukdomar med hjälp av en patenterad behandlingsmetod som varken är kirurgisk eller läkemedelsbaserad. Behandlingen kallas Ozilia® och bygger på tekniken kinetisk oscillationsstimulation (K.O.S).
Chordate Medical är ett medicintekniskt bolag som i mer än tio år har utvecklat och patenterat och CE-märkt Ozilia®, en ny nervmodulerande behandlingsteknik för kronisk migrän och kronisk nästäppa (rinit). Bolaget säljer sina produkter på utvalda marknader i Europa och Mellanöstern.
Ozilia® Migraine är ett smärtfritt och effektivt sätt att behandla kronisk migrän och rinit. Behandlingen bygger på kinetisk oscillationsstimulation, en teknik som använder sig av vibrationer för att stimulera nerverna i näsans slemhinnor, och är sedan maj 2021 CE-märkt för förebyggande behandling av kronisk migrän hos vuxna över 18 år.
I januari 2025 visade resultaten av en vetenskaplig studie att Ozilia® är ett effektivt och säkert alternativ för förebyggande behandling av kronisk migrän. Som icke-farmakologiskt behandlingsalternativ positionerar sig behandlingen som ett värdefullt tillskott till den nuvarande terapeutiska portföljen för hantering av kronisk migrän eftersom den utöver att ha en solid och ihållande behandlingseffekt skiljer sig från andra förebyggande behandlingar genom sin gynnsamma biverkningsprofil.” Läs mer om studien
Den globala marknaden för behandling av migrän är enorm eftersom den rapporteras beröra 15-18 procent av kvinnor och 6-8 procent av männen. Av dessa har cirka 110-170 miljoner människor kronisk migrän, det vill säga har huvudvärk mer än femton dagar med minst åtta dagar med migränanfall per månad. Enligt Polaris Market Research (2022) uppskattas försäljningen av migränläkemedel uppgå till cirka 92 miljarder SEK år 2030 med en årlig tillväxt om 8,5 procent i de sju största marknaderna.
Chordate Medical har en tydlig exitstrategi. Vi bygger upp vårt bolagsvärde baserat på tre delar: en omfattande patentportfölj, stabila vetenskapliga bevis från kliniska studier, och genom att tidigt visa försäljningsframgångar i ett fåtal utvalda marknader.
Chordates övergripande strategi bygger på hur hela medtech-branschen har utvecklats, där stora aktörer tjänar på att förvärva mindre företag som uppvisat proof of concept och stor marknadspotential, i stället för att utveckla innovativa behandlingar i egen regi.
Antal svenskar som lider av migrän
Uppskattat värde av den globala marknaden för behandlingar inom neurostimulation år 2024
Antal marknader där Chordate Medicals Ozilia-behandling säljs just nu
Antal patent Chordate Medical har, fördelat på nio patentfamiljer i 24 länder.
Chordate Medical har en uttalad exitstrategi. Vi bygger upp vårt bolagsvärde baserat på tre delar: en omfattande patentportfölj, stabila vetenskapliga bevis från kliniska studier, och genom att tidigt visa försäljningsframgångar i ett fåtal utvalda marknader.
Chordates övergripande strategi bygger på hur hela medtech-branschen har utvecklats, där stora aktörer tjänar på att förvärva mindre företag som uppvisat proof of concept och stor marknadspotential, i stället för att utveckla innovativa behandlingar i egen regi.
När det gäller intern teknisk forskning och utveckling har viljan att investera i det hos de stora företagen avtagit markant. I stora organisationer är risken helt enkelt för hög och utfallet för magert. Detta har lett till en sorts symbios där små snabba och riskvilliga bolag levererar bevisade och relativt billiga medtech-projekt som de stora bolagen sedan köper upp. Chordates mål är att vara ett sådant projekt.
Teckningsperiod: 3 – 17 februari 2025
Teckningskurs: 12 kronor per unit som innehåller en stamaktie och en preferensaktie. En preferensaktie berättigar till en engångsutdelning på upp till 12 kronor villkorat av att Chordate avyttrar verksamheten.
Den som på avstämningsdagen den 31 januari 2025 är aktieägare i Chordate har företrädesrätt att teckna Units i Företrädesemissionen i förhållande till det antal aktier som innehas på avstämningsdagen.
(1) befintlig aktie i Chordate på avstämningsdagen berättigar till en (1) uniträtt, tre (3) uniträtter ger rätt att teckna fem (5) Units bestående av en (1) Stamaktie och en (1) Preferensaktie.
Teckningskurs: 12 kronor per unit som innehåller en stamaktie och en preferensaktie. En preferensaktie berättigar till en engångsutdelning på upp till 12 kronor villkorat av att Chordate avyttrar verksamheten.
Teckningsperiod: 3 – 17 februari 2025
Nettolikvid vid fullt nyttjande: Företrädesemissionen avser Units och kommer, vid full teckning, att tillföra Chordate cirka 22,2 Mkr före emissionskostnader.
Vi går in i 2025 med stort momentum och ett tydligt fokus på att realisera bolagets strategiska mål. Vår avgörande migränstudie har nyligen publicerats i den ledande medicinska tidskriften Neurology, vilket markerar ett vetenskapligt genombrott som stärker Ozilias roll i migränvården och vår globala potential. Samtidigt tog vi i oktober 2024 ett stort steg framåt i vår strategi genom att inleda en exitprocess med stöd av en internationell rådgivare. Målet är att identifiera en global aktör som kan integrera vår teknologi i sin produktportfölj och maximera värdet för både bolaget och våra aktieägare.
Publiceringen i Neurology och de senaste genombrotten på två av våra fokusmarknader, Schweiz och Saudiarabien, understryker både styrkan i vår teknologi och vår kommersiella potential. I Schweiz inleddes etableringen av vår teknologi i somras genom avtal med en nationell distributör och även en första order. I Saudiarabien har vi erhållit viktiga marknadstillstånd för migränindikationen, vilket öppnar dörren för försäljning och bredare kommersialisering i en region med ett stort behov av innovativa behandlingsalternativ. Dessa framsteg tillsammans med utvecklingen på övriga fokusmarknader bekräftar att Ozilia möter ett globalt behov och har potential att bli en viktig del av framtidens migränvård.
Styrelsens beslut att inleda exitprocessen baseras på vårt sedan länge kommunicerade strategiska antagande om det större värde som vår teknologi kan generera i händerna på en etablerad aktör med global räckvidd. Vi ser detta som en unik möjlighet att maximera potentialen i vår teknologi och skapa bra avkastning för våra aktieägare.
Under 2025 kommer vi enbart att driva de aktiviteter som inklusive studierna PM009 och PM010 ytterligare förstärker exitprocessen och värdebygget. Samtidigt arbetar vi aktivt för att säkerställa att vår teknologi når fler patienter och stärker vår position på de marknader där vi är verksamma för att kunna visa proof-of-concept i marknaden.
Jag ser med stor tillförsikt på det avgörande året 2025. Med vår vetenskapliga legitimitet, regulatoriska framgångar och en tydligt definierad strategi är vi väl positionerade för att genomföra exitsteget i bolagets långsiktiga plan.
Tack för ert fortsatta stöd och förtroende.
Anders Weilandt, vd Chordate Medical
Analysfirman Kalqyl publicerade 24 januari 2024 en ny bolagsanalys av Chordate Medical. Kalqyl utgår i analysen från perspektivet hos en potentiell köpare av Chordate, och de ser en betydande uppsida vid ett eventuellt förvärv av Chordate givet dagens aktiekurs:
”De högre värderingarna hos både noterade och onoterade peers indikerar att marknaden ser en betydande potential inom migränmarknaden. Det verkar som att investerare är villiga att satsa på bolag i tidiga skeden, drivna av förhoppningen om hög framtida avkastning. Denna insikt stärker vår uppfattning om att migränmarknaden är attraktiv och att bolag som Chordate, som är aktiva inom detta område, kan ha en betydande potentiell uppsida”, skriver Kalqyl i analysen.
Den 23 december 2024 offentliggjorde Chordate Medical att styrelsen beslutat att genomföra en företrädesemission om cirka 22,2 Mkr. Företrädesemissionen genomförs genom emission av units och varje unit består av en stamaktie och en preferensaktie. Teckningskursen för en unit är 12 kr.
I inledningen av 2024 genomförde Chordate Medical en företrädesemissionen tillförde bolaget cirka 23,0 Mkr före emissionskostnader. I samband med företrädesemissionen emitterades även teckningsoptioner som förväntades tillföra bolaget ytterligare emissionslikvid under 2024. Genom utnyttjande av teckningsoptionerna för teckning av aktier i november 2024 tillfördes Chordate Medical cirka 3,1 Mkr före emissionskostnader, vilket inte är tillräckligt för att finansiera bolagets verksamhet under 2025. På grund härav beslutade styrelsen att genomföra den aktuella företrädesemissionen som, vid full teckning, förväntas tillföra bolaget omkring 22,2 Mkr före emissionskostnader.
Chordate Medical har historiskt haft begränsade intäkter vilka understigit bolagets kostnader. Bolaget har därför finansierat sin verksamhet genom externa kapitalanskaffningar. Den aktuella företrädesemissionen bedöms – vid full teckning – finansiera bolagets verksamhet enligt fastställda utvecklingsplaner och målsättningar fram till inledningen av 2026.
Preferensaktierna berättigar till ett villkorat maximalt utdelningsbelopp om 12 kr per preferensaktie. Preferensaktierna är inlösenbara till ett belopp om 12 kronor per aktie minus eventuell genomförd utdelning. Om bolaget upplöses ska preferensaktier, med företrädesrätt framför stamaktier, ur bolagets tillgångar erhålla ett belopp per preferensaktie motsvarande vad som skulle ha erhållits om preferensaktierna inlösts enligt inlösenförbehållet i bolagets bolagsordning. Preferensaktierna ska i övrigt inte medföra någon rätt till utdelning eller skiftesandel. Preferensaktierna berättigar till en tiondels Ozilia® röst.
Chordate Medical har inlett det sista steget i bolagets strategi som syftar till att sälja verksamheten. Genom den aktuella företrädesemissionen ges möjlighet att för 12 kr teckna en unit bestående av en stamaktie och en preferensaktie. Preferensaktien innebär en möjlighet för den som tecknar units i företrädesemissionen att, med företräde fram innehavare av stamaktier, erhålla utdelning i händelse av bl.a. ett bud på Chordate Medical, inklusive dess helägda dotterbolag Chordate Medical AB.
Preferensaktien avses att tas upp till handel på Nasdaq First North Growth Market, vilket innebär att den som tecknar sig i emissionen kommer att ha möjlighet att sälja sina preferensaktier.
Preferensaktien avses att tas upp till handel på Nasdaq First North Growth Market, vilket innebär att priset kommer att bestämmas av marknaden. Preferensaktierna berättigar dock till ett villkorat maximalt utdelningsbelopp om 12 kr per preferensaktie.
Teckningskursen för varje unit bestående av en stamaktie och en preferensaktie är 12 kr. I emissionsbeslutet ska teckningskursen per aktie anges, dvs. uppdelat mellan stam- och preferensaktien. Teckningskursen per aktie får inte understiga aktiens kvotvärde, dvs. 4 kr per aktie för såväl stamaktien som preferensaktien. I och med att preferensaktiens värde är begränsat till värdet på den villkorade utdelningen om 12 kr per aktie har teckningskursen fastställts till 4 kr. För stamaktien, som inte saknar en begränsning i värdet, har teckningskursen fastställts till 8 kr.
Ett antal av bolagets större aktieägare samt personer i bolaget styrelse och ledningar har sammantaget åtagit sig att teckna units för cirka 7,9 Mkr, vilket motsvarar cirka 35,5 procent av företrädesemissionen.
Ett antal externa investerare har ingått bottengarantiåtaganden om sammantaget cirka 7,6 Mkr, vilket motsvarar 34,3 procent av företrädesemissionen. Därutöver har tre av bolagets större ägare samt styrelseordföranden ingått toppgarantiåtaganden om sammantaget cirka 2,3 Mkr, vilket motsvarar cirka 10,1 procent av företrädesemissionen.
Sammantaget omfattas företrädesemission till cirka 79,9 procent av teckningsförbindelser och garanti-åtaganden.
Chordate Medical har sedan en tid tillbaka haft en målsättning att avyttra Ozilia och all tillhörande verksamhet. Chordate Medical offentliggjorde den 15 oktober 2024 att styrelsen beslutat att anlita Partner International Switzerland GmbH som rådgivare för att hitta en internationell köpare till verksamheten.
Bolagets bedömning är att det finns goda möjligheter att etablera Ozilia som en effektiv och läkemedelsfri preventiv behandling av migrän. Bolagets uppfattning styrks av de studiedata som uppnåddes i den registreringsgrundande kliniska studien PM007. Att lansera en ny behandling internationellt kräver dock en ändamålsenlig försäljningsorganisation vars uppbyggnad förutsätter finansiella resurser som är utmanande för Chordate Medical att uppbringa. Vidare är bolagets bedömning att kommersialiseringen av Ozilia bäst sker av ett större etablerat bolag.
Chordate Medical har under en tid bedrivit verksamheten med målsättningen att möjliggöra en försäljning av verksamheten. I och med anlitandet av en rådgivare i oktober 2024 har försäljningsprocessen gått in i en aktiv fas. Processen är dock fortfarande i en tidig fas där informationsmaterial har sammanställts och de första kontakterna med potentiella köpare har initierats.
Chordate Medical har en innovativ produkt med betydande potential, vilket bedöms som attraktivt för potentiella köpare och att det därmed finns förutsättningar att genomföra en försäljning. Det är dock inte möjligt att ange en sannolikhet för att en försäljning skall lyckas.
Potentiella köpare förväntas genomföra en gedigen genomgång och analys (due dilligence) av Ozilia-teknologin, vilket är processer som normalt tar en längre tid att genomföra. Bolagets ambition är att genomföra en försäljning så snabbt som möjligt men samtidigt finns en förståelse för att potentiella köpare kommer att behöva en längre tid för att komma fram till ett beslut. Målsättningen är att genomföra en försäljning under innevarande år men det finns en sannolikhet att det tar längre tid.
Det finns en stark kommersiell potential i Ozilia som kan ha ett värde som är betydande även för en stor internationell aktör inom medicinteknik eller läkemedel. Vad en sådan aktör kan vara villig att betala för Ozilia är svårt för bolaget att uttala sig om för närvarande. Den externa analysfirman Kalqyl har, baserat på liknande transaktioner i sektorn, gjort bedömningen att det potentiella värdet av verksamheten överstiger Chordate Medicals aktuella marknadsvärde.
Det finns naturligtvis en risk att en avyttring av Ozilia till en, för aktieägarna, attraktiv värdering ej kan genomföras. I ett sådant scenario kan bolaget komma att utvärdera alternativa möjligheter att avyttra verksamheten eller undersöka möjligheterna att säkerställa ytterligare kapital. Ytterligare ett potentiellt scenario vid en utebliven försäljning är att avveckla verksamheten.
En lyckad försäljning kan resultera i ett bud på bolaget alternativt att verksamheten avyttras och Chordate Medical blir ett bolag vars enda tillgång utgörs av köpeskillingen från verksamhetsförsäljning. I ett första steg kommer en aktieutdelning om upp till 12 kr per preferensaktie att ske, vilket maximalt motsvarar 22,2 Mkr i aktieutdelning. Därefter blir det upp till styrelsen att föreslå hur resterande del av erhållen köpeskilling skall disponeras med beaktande av vad som bäst skapar värden för aktieägarna.
Neurology är den högst rankade tidskriften inom vårt område och en publicering där är ett mycket viktigt erkännande av bolagets produkt och metod för behandling av kronisk migrän. Publiceringen innebär en betydande validering av Ozilia och bidrar starkt till ökad kännedom och intresse för Chordate Medical, vilket förväntas ha positiv effekt på försäljningsprocessen.
Chordate Medical Holding AB (publ) är ett medicintekniskt bolag som har utvecklat, patenterat och CE-märkt Ozilia®, en neuromodulerande och läkemedelsfri behandlingsteknik mot kronisk migrän och kronisk rinit. Behandlingen har bevisad effekt enligt en nyligen genomförd kliniskt studie och marknadsförs på utvalda marknader i EU och Mellanöstern. Chordate Medical är noterat på Nasdaq First North Growth Market Stockholm (kortnamn: CMH).
Bolagets Certified Adviser på Nasdaq First North Growth Market Stockholm är Vator Securities AB.
Färögatan 33
164 51 Kista
Sweden
För besök: plan B31
Varumottagning för
gods och paket:
Hanstavägen 31
164 53 Kista
