Company Analysis 2024 From Kalqyl: ” Chordate appears to be undervalued relative to its peers”

The analysis firm Kalqyl has today, January 24, 2024, published a new company analysis of Chordate Medical. The analysis is based on the perspective of a potential buyer of Chordate, and it identifies a significant upside in the event of a potential acquisition of Chordate at the current stock price.

“The higher valuations of both listed and unlisted peers indicate that the market sees significant potential in the migraine market. It seems that investors are willing to invest in early-stage companies, driven by the hope of high future returns. This insight reinforces our view that the migraine market is attractive and that companies like Chordate, which are active in this area, can have a significant potential upside”, says Kalqyl in the analysis.

Chordate signed an agreement with Kalqyl for report monitoring and commissioned analyses in October, 2023. A significant portion of the analysis and conclusions is based on a comprehensive examination by Kalqyl of both listed and unlisted peer companies, with the aim to obtain an overall picture of valuations, particularly within the field of neurostimulation and similar methods for the treatment and prevention of migraines:

“When we analyze Chordate in this context, the company appears to be undervalued in comparison to all companies in our peer group. This is remarkable, especially considering the scientific basis on which Chordate's technology rests, the extensive patent protection, as well as the progress being made in materializing proof of concept in several markets. We find no obvious explanation for this discrepancy in values. Rather, our observations suggest that Chordate may be undervalued relative to its peers.

Furthermore, the higher valuations of both listed and unlisted peers indicate that the market sees significant potential in the migraine market. It seems that investors are willing to invest in early-stage companies, driven by the hope of high future returns. This insight reinforces our view that the migraine market is attractive and that companies like Chordate, which are active in this area, can have a significant potential upside”, says Kalqyl in the analysis.

“Kalqyl adopts the perspective of a potential buyer, aligning closely with Chordate's strategy. Our ambition is for shareholders and stakeholders to have access to a relevant analysis of the company and the market potential that corresponds with the company's strategy”, says Anders Weilandt, Chordate CEO.

Read the full analysis from Kalqyl

Aktieanalys 2024 från Kalqyl: ”Chordate framstår som lågt värderat relativt sina peers”

Analysfirman Kalqyl har i dag 24 januari 2024 publicerat en ny bolagsanalys av Chordate Medical. Kalqyl utgår i analysen från perspektivet hos en potentiell köpare av Chordate, och de ser en betydande uppsida vid ett eventuellt förvärv av Chordate givet dagens aktiekurs.

”De högre värderingarna hos både noterade och onoterade peers indikerar att marknaden ser en betydande potential inom migränmarknaden. Det verkar som att investerare är villiga att satsa på bolag i tidiga skeden, drivna av förhoppningen om hög framtida avkastning. Denna insikt stärker vår uppfattning om att migränmarknaden är attraktiv och att bolag som Chordate, som är aktiva inom detta område, kan ha en betydande potentiell uppsida”, skriver Kalqyl i analysen.

Chordate tecknade avtal med Kalqyl om rapportbevakning och uppdragsanalyser i oktober 2023, och Kalqyl har nu publicerat sin första analys av bolaget. En betydande del av analysen och slutsatserna grundar sig i att Kalqyl har genomfört en omfattande undersökning av noterade och onoterade peer-bolag, med syfte att få en övergripande bild av värderingarna särskilt inom området för neurostimulation och liknande metoder för behandling och förebyggande av migrän:

”När vi analyserar Chordate i detta sammanhang framstår bolaget som lågt värderat i jämförelse med samtliga bolag i vår peergrupp. Detta är anmärkningsvärt, särskilt med tanke på den vetenskapliga grund som Chordates teknik vilar på, det omfattande patentskyddet, samt de framsteg som görs med att materialisera proof of concept på flera marknader. Vi finner ingen uppenbar förklaring till denna värderingsdiskrepans. Snarare tyder våra observationer på att Chordate kan vara undervärderat relativt sina peers.

Vidare indikerar de högre värderingarna hos både noterade och onoterade peers att marknaden ser en betydande potential inom migränmarknaden. Det verkar som att investerare är villiga att satsa på bolag i tidiga skeden, drivna av förhoppningen om hög framtida avkastning. Denna insikt stärker vår uppfattning om att migränmarknaden är attraktiv och att bolag som Chordate, som är aktiva inom detta område, kan ha en betydande potentiell uppsida”, skriver Kalqyl i sin analys.

– Kalqyl antar perspektivet hos en potentiell köpare, och det stämmer väl överens med Chordates strategi. Vår ambition är att aktieägare och intressenter ska ha tillgång till en relevant analys av bolaget och den marknadspotential som linjerar med bolagets strategi, säger Anders Weilandt, vd Chordate.

Läs hela analysen från Kalqyl

The first patients are being treated with Ozilia in Germany

Chordate Medical has now completed the training of clinic staff and assisted in the initiation of treatment for the first three patients at the private clinic in Hamburg, which is the first commercial customer in Germany for Ozilia® migraine treatment. Chordate and the clinic signed an agreement in November 2023 for the installation of Chordate's drug-free alternative for preventive migraine treatment.

"Our application specialist, Petra Libert, has trained doctors and nurses at the clinic, after which three patients have started the initial series of six weekly Ozilia® treatments. After successful work by one of our two market experts in Germany, it is very satisfying that the first clinic with privately paying patients has started," says Anders Weilandt.

Germany's migraine and headache care is among the most well-developed in Europe, which is one reason it is one of Chordate's focus markets.

"Our German colleagues are working on several prospects that hopefully can yield results in the near future. The company's ambition for the German market is to eventually establish individual insurance reimbursement for the treatment. This is an important first step to further scale up sales."

Read more: Chordate Medical receives its first installation of the Ozilia migraine treatment at a private clinic in Hamburg

De första patienterna behandlas med Ozilia i Tyskland

Chordate Medical har nu genomfört utbildning av klinikpersonalen och bistått vid uppstarten av de tre första patienterna på den privatklinik i Hamburg som är den första kommersiella kunden i Tyskland för Ozilia migränbehandling. Chordate och kliniken tecknade i november 2023 avtal om installation av Chordates läkemedelsfria alternativ för förebyggande migränbehandling.

– Vår applikationsspecialist Petra Libert har utbildat läkare och sköterskor vid kliniken varefter tre patienter har startats på den initiala behandlingsserien om sex veckovisa Ozilia-behandlingar. Efter framgångsrikt arbete från en av våra två marknadsexperter i Tyskland är det mycket tillfredställande att den första kliniken med privatbetalande patienter har kommit i gång, säger Anders Weilandt.

Tysklands migrän- och huvudvärksvård tillhör de mest välutvecklade i Europa vilket är en anledning till att det är en av Chordates fokusmarknader.

– Våra tyska kollegor arbetar med flera prospekt som förhoppningsvis kan ge resultat i relativ närtid. Bolagets ambition för den tyska marknaden är att så småningom även få till stånd individuell försäkringsersättning för behandlingen. Det är ett viktigt första steg för att kunna ytterligare skala upp försäljningen.

Läs mer: Chordate Medical får en första installation av Ozilia migränbehandling på privat klinik i Hamburg

Chordate Medical announces change of Certified Adviser to Vator Securities

Chordate Medical Holding AB (publ) hereby announces that the company has entered into an agreement with Vator Securities AB (“Vator Securities”) regarding the service as a Certified Adviser. Vator Securities will be appointed Certified Adviser (CA) on December 29th, 2023.

Chordate Medical meddelar byte av Certified Adviser till Vator Securities

Chordate Medical Holding AB (publ) (“Bolaget”), meddelar härmed att Bolaget har ingått avtal med Vator Securities AB (”Vator Securities”) avseende tjänsten som Certified Adviser. Vator Securities tillträder som Certified Adviser (CA) den 29 december 2023.

Notice to the Extraordinary General Meeting in Chordate Medical Holding AB (publ)

The shareholders in Chordate Medical Holding AB (publ), 556962-6319, are hereby given notice of the extraordinary general meeting to be held on Friday, 26 January 2024, at 14:00 at the company’s premises, Regus, Kistagången 20 B in Kista. The registration opens at 13:30.

Registration and notification
Shareholders who wish to participate at the general meeting must

  • be recorded in the share register kept by Euroclear Sweden AB on Thursday, 18 January 2024, and
  • give notice of their intention to participate at the general meeting no later than Monday, 22 January 2024 by post to Chordate Medical Holding AB (publ), c/o Regus, Kistagången 20 B, 164 40 Kista (please mark the envelope ”EGM Chordate”), by telephone to 08-400 115 46 or by e-mail to niklas.lindecrantz@chordate.com.

For shareholders who have their shares registered through a bank or other nominee, the following applies in order to be entitled to participate in the general meeting. In addition to giving notice of participation to the general meeting, such shareholder must re-register its shares in its own name so that the shareholder is registered in the share register kept by Euroclear Sweden AB as of the record date on 18 January 2024. Such registration may be temporary (so called voting rights registration). Shareholders who wish to register their shares in their own names must, in accordance with the respective nominee´s routines, request that the nominee makes such registration. Voting rights registration that have been requested by the shareholder at such time that the registration has been completed by the nominee no later than 22 January 2024, will be taken into account in the preparation of the share register.

Powers of attorney
If a shareholder wishes to attend the general meeting by proxy, a written and dated power of attorney signed by the shareholder in original copy must be sent by post to Chordate Medical Holding AB (publ), c/o Regus, Kistagången 20 B, 164 40 Kista. A proxy form will be available for downloading on the company's website www.chordate.com. If the shareholder is a legal person, a registration certificate or other authorization document must be attached to the form.

Agenda for the general meeting
1. Opening of the general meeting
2. Election of chairman at the general meeting
3. Preparation and approval of the voting list
4. Election of one or two persons who shall approve the minutes
5. Determination of whether the meeting has been duly convened
6. Approval of the agenda
7. Resolution on:
    a. reduction of the share capital for allocation to the unrestricted equity;
    b. amendment of the articles of association (step 1);
    c. approval of the board of directors' resolution on a new issue of units consisting of shares and warrants, observing the shareholders' preferential rights;
    d. amendment of the articles of association (step 2);
    e. bonus issue; and
    f. reduction of the share capital for allocation to the unrestricted equity
8. Resolution regarding authorization of the board of directors to resolve on a new issue
9. Resolution regarding authorization of the board of directors to make minor adjustments to the resolutions
10. Closing of the meeting

Proposed resolutions
The proposals below in items 7 a – 7 f are conditional upon each other's approval, therefore the proposals should be resolved upon in a joint resolution. For such resolution to be valid, it requires the support of shareholders representing at least two-thirds of both the votes cast and the shares represented at the general meeting.

Item 7 a – Resolution on reduction of the share capital for allocation to the unrestricted equity
The board of directors proposes that the company's share capital should be reduced as follows.

1. The purpose of the reduction is allocation to the unrestricted equity.
2. The company's share capital shall be reduced by SEK 37,186,641.12.
3. The reduction shall be carried out without the withdrawal of shares.

The share capital will after the reduction amount to SEK 20,917,485.63, corresponding to a quota value of SEK 0.09.

The resolution is conditional upon the resolutions in items 7 a – f being registered with the Swedish Companies Registration Office, and that the reductions, new issue, and bonus issue together do not result in a decrease of the company's share capital.

Item 7 b – Resolution on amendment of the articles of association (step 1)
The board of directors proposes that the general meeting resolves to amend the company's articles of association by adopting new limits for the share capital and the number of shares as follows.

Current wording Proposed wording
§ 4 Share capital and number of shares § 4 Share capital and number of shares
The share capital shall be not less than SEK 20,000,000 and not more than SEK 80,000,000.The number of shares shall be not less than 80,000,000 and not more than 320,000,000. The share capital shall be not less than SEK 20,000,000 and not more than SEK 80,000,000.The number of shares shall be not less than 450,000,000 and not more than 1,800,000,000.

In connection with this, the following editorial amendment is also proposed.

Current wording Proposed wording
§ 1 Firm § 1 Company name
The firm of the company (company name) is Chordate Medical Holding AB (publ). The company is public. The company name is Chordate Medical Holding AB (publ). The company is public.

Item 7 c – Resolution on approval of the board of directors’ resolution on the new issue of units consisting of shares and warrants, observing the shareholder’s preferential rights.
The board of directors proposes that the general meeting resolves to approve the board's decision on 22 December 2023 to issue not more than 232,416,507 units consisting of shares and warrants on mainly the following conditions.

1. Each unit consist of two (2) new shares and one (1) warrant series TO 8. In total, the issue encompasses not more than 464,833,014 shares and not more than 232,416,507 warrants series TO 8.

2. The subscription price for each unit shall be SEK 0.18, corresponding to a subscription price per share of SEK 0.09. The warrants are issued free of charge.

3. Subscription of units with preferential rights shall be made using unit rights. The right to receive unit rights to subscribe for units with preferential rights shall be granted to those who are registered as shareholders on the record date who thereby are allocated unit rights in relation to their shareholding as of the record date.

4. The record date for receiving unit rights and the right to participate in the issue with preferential rights shall be 31 January 2024.

5. Each existing share entitles to one (1) unit right, and one (1) unit right entitles to the subscription of one (1) unit.

6. In the event that all units are not fully subscribed using unit rights, the distribution of the remaining units up to the issue's maximum limit will proceed in the following manner:

    a. primarily to those who have subscribed for units with the support of unit rights (regardless of whether they were shareholders on the record date or not) and to those who have expressed interest in subscribing for units without the support of unit rights, and in the event that allocation to these cannot be made in full, allocation shall be made pro rata in relation to the number of unit rights each of those who have expressed interest in subscribing for units without the support of unit rights has used for the subscription of units;
    b. secondarily to others who have subscribed for units in the issue without the support of unit rights, and in the event that allocation to them cannot be made in full, allocation shall be made pro rata in relation to the total number of units each subscriber has applied for; and
    c. thirdly, to those who have provided issue guarantees for the subscription of units, in proportion to such guarantee commitments.

In the event that allocation at any stage as described above cannot be made pro rata, allocation shall be done by drawing lots.

7. Subscription of units with the support of unit rights shall be made through cash payment during the period from and including 2 February 2024 to and including 16 February 2024. Subscription of units without the support of unit rights shall be made on a special subscription list during the same period as the subscription with the support of unit rights. Payment for units subscribed without the support of unit rights shall be made no later than the third banking day after that the notification of allocation has been sent to the subscriber through a settlement note.

8. The board of directors shall have the right to extend the subscription period and the payment period.

9. Subscription can only be made for units and thus not for shares or warrants separately. Allocation can only be made of units. However, after the completion of the issue, the shares and warrants will be separated.

10. The shares issued through the unit issue entitle to dividends from and including the first record date for dividend that occurs after the new shares have been entered into the share register maintained by Euroclear Sweden AB.

11. For warrants TO 8 and the exercise of the option rights, the following conditions, among others, apply:

    a. One (1) warrant series TO 8 entitles the holder to subscribe for one (1) new share in the company against cash payment amounting to 70 percent of the volume-weighted average price of the company's share during the period from and including 16 October 2024 to and including 29 October 2024, however, not less than the share's quota value and not more than SEK 0.15. The subscription price shall be rounded to the nearest whole öre. The amount exceeding the share's quota value shall be allocated to the unrestricted premium fund.
    b. The subscription price and the number of shares that each warrant series TO 8 entitles to subscribe for shall be subject to customary recalculation formulas in the event of a split or consolidation of shares, rights issues, and similar events.
    c. The warrant series TO 8 shall entitle to subscription of shares during the period from and including 4 November 2024 to and including 18 November 2024.
    d. Shares issued through subscription entitle to dividends from and including the first record date for dividend that occurs after the new shares have been entered into the share register maintained by Euroclear Sweden AB.

12. Upon full subscription of all shares issued in the unit issue, the share capital will increase by not more than SEK 41,834,971.26 (based on the share's quota value after the reductions of the share capital proposed by the Board for the meeting to decide upon).

13. Upon full exercise of all warrants series TO 8 issued in the unit issue, the share capital will increase by not more than SEK 20,917,485.63 SEK (based on the share's quota value after the reductions of the share capital proposed by the board of directors for the general meeting to resolve upon).

Item 7 d – Resolution on amendment of the articles of association (step 2)
The board of directors proposes that the general meeting resolves to amend the company's articles of association by adopting new limits for the share capital and the number of shares as follows.

Proposed wording
§ 4 Share capital and number of shares
The share capital shall be not less than SEK 55,000,000 and not more than SEK 220,000,000.The number of shares shall be not less than 450,000,000 and not more than 1,800,000,000.

Item 7 e – Resolution on a bonus issue
The board of directors proposes that the general meeting resolves on a bonus issue as follows:

1. The company’s share capital shall be increased by SEK 37,186,641.12.
2. The increase shall be made through a bonus issue. No new shares shall be issued.
3. Transfer shall be made to the share capital with SEK 37,186,641.12 from the unrestricted equity.

The purpose of the bonus issue is to restore the share capital after the reduction of the share capital according to item 7 a.

Item 7 f – Resolution on reduction of the share capital for allocation to the unrestricted equity
The board of directors proposes that the company's share capital shall be reduced as follows:

1. The purpose of the reduction is the allocation to unrestricted equity.
2. The company's share capital shall decrease by an amount in SEK that corresponds to the increase in the share capital as resolved upon in the new issue of shares under item 7 c above, reduced by the minimum amount required for the share's quota value to correspond to a whole number of Swedish ören after the reduction.
3. The reduction shall be carried out without withdrawal of shares.

The reduction is carried out to ensure that the resolutions on the reduction of share capital under item 7 a, the new issue under item 7 c, and on the bonus issue under item 7 e, together do not result in a decrease of the company's share capital.

Item 8 – Resolution regarding authorizing the Board to resolve on a new issue
In order to facilitate the issuance of units consisting of shares and warrants as compensation to those who have entered into guarantee commitments (the “Guarantors”) to ensure the preferential rights issue of units decided by the board of directors on 22 December 2023 and which is proposed for approval under item 7 c on the agenda (the “Rights Issue”), the Board proposes that the general meeting resolves to authorize the Board to, until the next annual general meeting, on one or more occasions, with deviation from the shareholders' preferential rights and with or without conditions for set-off or other conditions, decide on the issuance of shares and warrants to the Guarantors.

When exercising the authorization, the terms for the units shall be the same as in the Rights Issue, meaning that each unit shall consist of two (2) shares and one (1) warrant series TO 8. However, the subscription price per unit shall correspond to the volume-weighted average price of the company's share on the Nasdaq First North Growth Market during the subscription period in the Rights Issue (i.e., during the period 2 February 2024 – 16 February 2024) multiplied by two (2), but never lower than the subscription price in the Rights Issue or the quota value of the share multiplied by two (2).

The purpose of the authorization and the reason for the deviation from the shareholders' preferential rights is to be able to carry out the issue of units as compensation to the Guarantors. The total number of shares and warrants that may be issued under the authorization shall not exceed the total number of shares and warrants corresponding to the agreed guarantee compensation that the company is to issue to the Guarantors.

The resolution on the above-mentioned authorization presumes and is conditional upon that the meeting also resolves to approve the Rights Issue in accordance with the board of directors' proposal to the general meeting.

Item 9 – Resolution regarding authorization of the board of directors to make minor adjustments to the resolutions
The board of directors, or any person appointed by the board, shall be authorized to make such minor adjustments to the general meeting’s resolutions in item 7 – 8 that may be required in connection with the registration with the Swedish Companies Registration Office or Euroclear Sweden AB.

The board of directors’ statement in accordance with Chapter 20 Section 13 fourth paragraph of the Swedish Companies Act
In order to achieve a lower quota value, the board of directors has proposed that the company’s share capital, which currently amounts to SEK 58,104,126.75 divided into 232,416,507 shares, each with a quota value of SEK 0.25, shall be decreased without the withdrawal of shares and for allocation to the unrestricted equity.

The effect of the board of directors’ proposal under item 7 a is that the company’s share capital is reduced by SEK 37,186,641.12, from SEK 58,104,126.75 to SEK 20,917,485.63, whereby the quota value amounts to SEK 0.09. The board of directors has in connection with this resolved to propose that the extraordinary general meeting resolves on a bonus issue (item 7 e) through which the company’s share capital is increased by SEK 37,186,641.12. By carrying through the bonus issue that increases the share capital with the reduction amount simultaneously with the reduction, the company may execute the reduction resolution without authorization from the Swedish Companies Registration Office or general court, since the measures jointly means that neither the company’s restricted equity nor its share capital is decreased.

Furthermore, the board of directors has proposed that the extraordinary general meeting resolves on an increase of the share capital by a resolution to approve the board of directors’ resolution of a rights issue of units consisting of shares and warrants, item 7 c (the “Rights Issue”). The company’s share capital will increase by not more than SEK 41,834,971.26 through the new issue of shares under the Rights Issue. The share capital increase has been calculated based on the assumption that the reduction of the share capital proposed in item 7 a result in a quota value of SEK 0.09 per share. The board of directors proposes that the general meeting also resolved on a second reduction of the share capital (item 7 f), which is proposed in order to minimize the increase of the share capital following the Rights Issue and in order to obtain a reasonable quota value for the company’s shares. The second reduction is proposed to amount to an amount corresponding to the increase of the share capital following the registration of the new shares issued in the Rights Issue, and, if applicable, adjusted down to an amount that leads to a quota value with not more than two decimals. By carrying through the new issue that increases the share capital with not less than the reduction amount simultaneously with the reduction, the company may execute the reduction resolution without authorization from the Swedish Companies Registration Office or general court, since the measures jointly means that neither the company’s restricted equity nor its share capital is decreased.

Miscellaneous
The board of directors and the CEO shall, if any shareholder so requests and the board of directors considers that it can be done without material harm to the company, provide information on matters that may affect the assessment of an item on the agenda.

The complete proposals for resolutions in accordance with the above, as well as any other documents according to the Swedish Companies Act will be available at the company’s website, www.chordate.com, not later than two weeks prior to the extraordinary general meeting. Copies of such documentation will be sent free of charge to shareholders who so requests and provides their address.

For information on how your personal data is processed, see: https://www.euroclear.com/dam/ESw/Legal/Privacy-notice-bolagsstammor-engelska.pdf
_____________________
Chordate Medical Holding AB (publ)
the Board of Directors

Kallelse till extra bolagsstämma i Chordate Medical Holding AB (publ)

Aktieägarna i Chordate Medical Holding AB (publ), 556962-6319, kallas härmed till extra bolagsstämma fredagen den 26 januari 2024, klockan 14:00 i bolagets lokaler, Regus, Kistagången 20 B i Kista. Insläpp och registrering sker från klockan 13:30.

Registrering och anmälan
Aktieägare som önskar delta i bolagsstämman ska

  • dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per torsdagen den 18 januari 2024,
  • dels senast måndagen den 22 januari 2024 anmäla sin avsikt att delta i stämman per post till Chordate Medical Holding AB (publ), c/o Regus, Kistagången 20 B, 164 40 Kista (Vänligen märk kuvertet ”EGM Chordate”), per telefon 08‑400 115 46 eller per e-post till niklas.lindecrantz@chordate.com.

För aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare gäller följande för att ha rätt att delta i stämman. Förutom att anmäla sig till stämman, måste sådan aktieägare omregistrera sina aktier i eget namn så att aktieägaren är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per avstämningsdagen den 18 januari 2024. Sådan omregistrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägare som önskar registrera sina aktier i eget namn måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att förvaltaren gör sådan registrering. Rösträttsregistrering som av aktieägare begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av förvaltaren senast den 22 januari 2024 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken.

Fullmakter
Om aktieägare önskar delta på bolagsstämman genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren i original skickas per post till Chordate Medical Holding AB (publ), c/o Regus, Kistagången 20 B, 164 40 Kista. Fullmaktsformulär finns tillgängligt på bolagets hemsida www.chordate.com. Om aktieägaren är en juridisk person ska registreringsbevis eller annan behörighetshandling bifogas formuläret.

Ärenden på bolagsstämman
1. Öppnande av stämman
2. Val av ordförande vid bolagsstämman
3. Upprättande och godkännande av röstlängd
4. Val av en eller två justeringspersoner
5. Prövande av om bolagsstämman blivit behörigen sammankallad
6. Godkännande av dagordning
7. Beslut om
    a. minskning av aktiekapitalet för avsättning till fria medel
    b. ändring av bolagsordningen (steg 1)
    c. godkännande av styrelsens beslut om nyemission av units bestående av aktier och teckningsoptioner med iakttagande av aktieägarnas företrädesrätt
    d. ändring av bolagsordningen (steg 2)
    e. fondemission
    f. minskning av aktiekapitalet för avsättning till fria medel
8. Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission
9. Beslut om bemyndigande för styrelsen att vidta smärre justeringar av besluten
10. Stämmans avslutande

Förslag till beslut
Förslagen nedan i punkterna 7 a – 7 f är villkorade av bifall till varandra, varför förslagen ska beslutas om i ett gemensamt beslut. För giltigt sådant beslut fordras biträde av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.

Punkt 7 a – Beslut om minskning av aktiekapitalet för avsättning till fria medel
Styrelsen föreslår att bolagets aktiekapital ska minskas enligt i huvudsak följande.

1. Ändamålet med minskningen är avsättning till fria medel.
2. Bolagets aktiekapital ska minskas med 37 186 641,12 kronor.
3. Minskningen ska genomföras utan indragning av aktier.

Aktiekapitalet uppgår efter minskningen till 20 917 485,63 kronor, vilket motsvarar ett kvotvärde om 0,09 kronor.

Beslutet är villkorat av att samtliga beslut i punkt 7 a – f registreras hos Bolagsverket samt att minskningarna, nyemissionen och fondemissionen sammantaget inte medför att Bolagets aktiekapital minskar.

Punkt 7 b – Beslut om ändring av bolagsordningen (steg 1)

Styrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar att ändra bolagets bolagsordning genom att anta nya gränser för aktiekapitalet och antalet aktier enligt i huvudsak följande.

Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse
§ 4 Aktiekapital och antal aktier § Aktiekapital och antal aktier
Aktiekapitalet ska vara lägst 20 000 000 och högst 80 000 000 kronor.Antal aktier ska vara lägst 80 000 000 och högst 320 000 000. Aktiekapitalet ska vara lägst 20 000 000 och högst 80 000 000 kronor.Antal aktier ska vara lägst 450 000 000 och högst 1 800 000 000.

I samband med detta föreslås även följande redaktionella justering i bolagsordningen.

Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse
§ 1 Firma § 1 Företagsnamn
Bolagets firma (företagsnamn) är Chordate Medical Holding AB (publ). Bolaget är publikt. Bolagets företagsnamn är Chordate Medical Holding AB (publ). Bolaget är publikt.

Punkt 7 c – godkännande av styrelsens beslut om nyemission av units bestående av aktier och teckningsoptioner med iakttagande av aktieägarnas företrädesrätt
Styrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar att godkänna styrelsens beslut den 22 december 2023 om emission av högst 232 416 507 units bestående av aktier och teckningsoptioner på i huvudsak följande villkor.

1. Varje unit består av två (2) nya aktier och en (1) teckningsoption serie TO 8. Totalt omfattar emissionen högst 464 833 014 aktier, högst 232 416 507 teckningsoptioner serier TO 8.

2. Teckningskursen för varje unit ska vara 0,18 kronor, vilket motsvarar en teckningskurs per aktie om 0,09 kronor. Teckningsoptionerna utges vederlagsfritt.

3. Teckning av units med företrädesrätt sker med stöd av uniträtter. Rätt att erhålla uniträtter för att teckna units med företrädesrätt ska tillkomma den som på avstämningsdagen är registrerad som aktieägare och därvid tilldelas uniträtter i relation till sitt aktieinnehav per avstämningsdagen.

4. Avstämningsdag för erhållande av uniträtter och rätt till deltagande i emissionen med företrädesrätt ska vara den 31 januari 2024.

5. Varje befintlig aktie berättigar till en (1) uniträtt och en (1) uniträtt berättigar till teckning av en (1) unit.

6. Om inte samtliga units tecknas med stöd av uniträtter ska tilldelning av resterande units inom ramen för emissionens högsta belopp ske:

    a. i första hand till de som tecknat units med stöd av uniträtter (oavsett om de var aktieägare på avstämningsdagen eller inte) och som anmält intresse för teckning av units utan stöd av uniträtter och för det fall tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske pro rata i förhållande till det antal uniträtter som var och en av de som anmält intresse att teckna units utan stöd av uniträtter utnyttjat för teckning av units;
    b. i andra hand till annan som tecknat units i emissionen utan stöd av uniträtter och för det fall tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske pro rata i förhållande till det antal units som tecknaren totalt anmält sig för teckning av; och
    c. i tredje hand till de som har lämnat emissionsgarantier avseende teckning av units, i proportion till sådana garantiåtaganden. I den mån tilldelning i något led enligt ovan inte kan ske pro rata ska tilldelning ske genom lottning.

7. Teckning av units med stöd av uniträtter ska ske genom kontant betalning under tiden från och med den 2 februari 2024 till och med den 16 februari 2024. Teckning av units utan stöd av uniträtter ska ske på särskild teckningslista under samma tid som teckning med stöd av uniträtter ska ske. Betalning för units tecknade utan stöd av uniträtter ska ske senast tredje bankdagen efter det att besked om tilldelning avsänts till tecknaren genom avräkningsnota.

8. Styrelsen ska äga rätt att förlänga tecknings- och betalningstiden.

9. Teckning kan enbart ske av units och således inte av aktier eller teckningsoptioner var för sig. Tilldelning får enbart ske av units. Efter emissionens genomförande kommer dock aktierna och teckningsoptionerna att skiljas åt.

10. De aktier som emitteras genom unitemissionen ger rätt till utdelning från och med den första avstämningsdagen för utdelning som infaller närmast efter det att de nya aktierna är införda i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken.

11. För teckningsoptioner TO 8 och utnyttjandet av optionsrätten gäller bland annat följande villkor:

    a. En (1) teckningsoption serie TO 8 ger rätt att teckna en (1) ny aktie i bolaget mot kontant betalning uppgående till 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen för bolagets aktie på Nasdaq First North Growth Market under perioden från och med den 16 oktober 2024 till och med den 29 oktober 2024, dock lägst aktiens kvotvärde och högst 0,15 kronor. Teckningskursen ska avrundas till närmaste heltal öre. Det belopp som överskrider aktiens kvotvärde ska tillföras den fria överkursfonden.
    b. Teckningskursen och det antal aktier som varje teckningsoption serie TO 8 ger rätt att teckna ska vara föremål för sedvanliga omräkningsformler vid uppdelning eller sammanläggning av aktier, företrädesemission och liknande händelser.
    c. Teckningsoption serie TO 8 ska kunna utnyttjas under perioden från och med den 4 november 2024 till och med den 18 november 2024.
    d. Aktie som tillkommit genom teckning ger rätt till vinstutdelning från och med den första avstämningsdagen för utdelning som infaller närmast efter det att de nya aktierna är införda i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken.

12. Vid full teckning av samtliga aktier som emitteras i unitemissionen kommer aktiekapitalet att öka med högst 41 834 971,26 kronor (baserat på aktiens kvotvärde efter de minskningar av aktiekapitalet som styrelsen föreslagit att stämman beslutar om).

13. Vid fullt utnyttjande av samtliga teckningsoptioner serie TO 8 som emitteras i unitemissionen kommer aktiekapitalet att öka med högst 20 917 485,63 kronor (baserat på aktiens kvotvärde efter de minskningar av aktiekapitalet som styrelsen föreslagit att stämman beslutar om).

Punkt 7 d – Beslut om ändring av bolagsordningen (steg 2)

Styrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar att ändra bolagets bolagsordning genom att anta nya gränser för aktiekapitalet och antalet aktier enligt i huvudsak följande.

Föreslagen lydelse
§ Aktiekapital och antal aktier
Aktiekapitalet ska vara lägst 55 000 000 och högst 220 000 000 kronor.Antal aktier ska vara lägst 450 000 000 och högst 1 800 000 000.

Punkt 7 e – Beslut om fondemission
Styrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar om fondemission enligt i huvudsak följande.

1. Bolagets aktiekapital ska ökas med 37 186 641,12 kronor.
2. Ökningen ska ske genom fondemission. Inga nya aktier ska ges ut.
3. Överföring ska ske till aktiekapitalet med 37 186 641,12 kronor från fritt eget kapital.

Syftet med fondemissionen är att återställa aktiekapitalet efter minskningen av aktiekapitalet enligt punkten 7 a.

Punkt 7 f – Beslut om minskning av aktiekapitalet för avsättning till fria medel
Styrelsens föreslår att bolagets aktiekapital ska minskas enligt i huvudsak följande.

1. Ändamålet med minskningen är avsättning till fria medel.
2. Bolagets aktiekapital ska minskas med ett belopp i kronor som motsvarar aktiekapitalets ökning enligt beslutet om nyemission av aktier enligt punkten 7 c ovan minus det minsta belopp som erfordras för att aktiens kvotvärde efter minskningen ska motsvara ett helt antal ören.
3. Minskningen ska genomföras utan indragning av aktier.

Minskningen genomförs för att beslutet om minskning av aktiekapitalet enligt punkt 7 a, beslutet om nyemission enligt punkten 7 c och beslutet om fondemission enligt punkt 7 e sammantaget inte ska medföra att bolagets aktiekapital minskas.

Punkt 8 – Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om emission av aktier och teckningsoptioner

I syfte att möjliggöra emission av units bestående av aktier och teckningsoptioner som garantiersättning till de som ingått garantiförbindelser (”Garanterna”) för att säkerställa den företrädesmissionen av units som beslutades av styrelsen den 22 december 2023, och som föreslås godkännas under punkt 7 c på dagordningen (”Företrädesemissionen”), föreslår styrelsen att stämman beslutar att bemyndiga styrelsen att för tiden fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt och med eller utan villkor om kvittning eller andra villkor, besluta om emission av aktier och teckningsoptioner till Garanterna.

Vid utnyttjande av bemyndigandet ska villkoren för units vara desamma som i Företrädesemissionen innebärande att varje unit ska bestå av två (2) aktier och en (1) teckningsoption serie TO 8, dock ska teckningskursen per unit motsvara den volymvägda genomsnittskursen för Bolagets aktie på Nasdaq First North Growth Market under teckningsperioden i Företrädesemissionen (d.v.s. under perioden 2 februari 2024 – 16 februari 2024) multiplicerat med två (2), dock aldrig lägre än teckningskursen i Företrädesemissionen eller kvotvärdet för aktien multiplicerat med två (2).

Syftet med bemyndigandet och skälet till avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt är att kunna genomföra emission av units som garantiersättning till Garanterna. Antalet aktier och teckningsoptioner som ska kunna emitteras med stöd av bemyndigandet får sammanlagt högst uppgå till det totala antalet aktier och teckningsoptioner som motsvarar den överenskomna garantiersättning som bolaget har att utge till Garanterna.

Beslutet om bemyndigande enligt ovan förutsätter och är villkorat av att stämman också beslutar att godkänna Företrädesemissionen i enlighet med styrelsens förslag till stämman.

Punkt 9 – Beslut om bemyndigande för styrelsen att vidta smärre justeringar av besluten
Styrelsen, eller den som styrelsen utser, föreslås bemyndigas att vidta de smärre justeringar i besluten som fattas av bolagsstämman enligt punkterna 7 – 8 och som kan visa sig nödvändiga i samband med registreringen av besluten hos Bolagsverket eller Euroclear Sweden AB.

Styrelsens redogörelse enligt 20 kap 13 § fjärde stycket aktiebolagslagen
I syfte att erhålla ett lägre kvotvärde har styrelsen föreslaget att bolagets aktiekapital, som för närvarande uppgår till 58 104 126,75 kronor fördelat på 232 416 507 aktier, envar med ett kvotvärde om 0,25 kronor, ska minskas utan indragning av aktier för att avsättas till fritt eget kapital.

Effekten av styrelsens förslag under punkten 7 a är att bolagets aktiekapital minskar med 37 186 641,12 kronor, från 58 104 126,75 kronor till 20 917 485,63 kronor, varefter kvotvärdet uppgår till 0,09 kronor. Styrelsen har samtidigt beslutat att föreslå för extra bolagsstämman att besluta om fondemission (punkten 7 e) genom vilken bolagets aktiekapital ökar med 37 186 641,12 kronor. Genom att samtidigt med minskningen genomföra fondemissionen som ökar aktiekapitalet med minskningsbeloppet, får bolaget verkställa minskningsbeslutet utan tillstånd från Bolagsverket eller allmän domstol, eftersom åtgärderna sammantaget medför att varken bolagets bundna egna kapital eller dess aktiekapital minskar.

Styrelsen har vidare föreslagit att den extra bolagsstämman beslutar om ökning av aktiekapitalet genom beslut om godkännande av styrelsens beslut om företrädesemission av units bestående av aktier och teckningsoptioner, punkten 7 c (”Företrädesemissionen”). Bolagets aktiekapital kommer genom nyemissionen av aktier inom ramen för Företrädesemissionen att kunna öka med högst 41 834 971,26 kronor. Aktiekapitalökningen har beräknats utifrån att den minskning av aktiekapitalet som föreslagits i punkten 7 a medför ett kvotvärde för bolagets aktier om 0,09 kronor. Styrelsen föreslår att bolagsstämman därtill fattar beslut om ytterligare minskning av aktiekapitalet (punkten 7 f), vilken föreslås i syfte att minimera aktiekapitalökningen till följd av Företrädesemissionen och i syfte att uppnå ett lämpligt kvotvärde för bolagets aktier. Den andra minskningen föreslås uppgå till ett belopp som motsvarar aktiekapitalets ökning till följd av registrering av de nya aktier som emitteras i Företrädesemissionen, eventuellt justerat nedåt till ett belopp som medför ett kvotvärde om högst två decimaler. Genom att samtidigt med minskningen genomföra nyemission som ökar aktiekapitalet med minst minskningsbeloppet, får bolaget verkställa minskningsbeslutet utan tillstånd från Bolagsverket eller allmän domstol, eftersom åtgärderna sammantaget medför att varken bolagets bundna egna kapital eller dess aktiekapital minskar.

Övrigt
Styrelsen och VD ska, om någon aktieägare begär det och styrelsen anser att det kan ske utan väsentlig skada för bolaget lämna upplysningar om förhållanden som kan inverka på bedömningen av ett ärende på dagordningen.

Fullständiga förslag till beslut enligt ovan samt handlingar enligt aktiebolagslagen (2005:551) kommer att finnas tillgängliga hos bolaget samt på bolagets webbplats, www.chordate.com, senast två veckor före bolagsstämman. Kopior av dessa handlingar kommer att sändas kostnadsfritt till de aktieägare som begär det och uppger sin adress.

För behandling av personuppgifter hänvisas till integritetspolicy tillgänglig på följande länk: https://www.euroclear.com/dam/ESw/Legal/Integritetspolicy-bolagsstammor-svenska.pdf

_____________________
Stockholm i december 2023
Chordate Medical Holding AB (publ)
Styrelsen

First patients included in Chordate Medical’s Post-Market Study PM010

Chordate Medical Holding AB (publ) (“Chordate”) announces today that the first seven patients have been included in the company’s post-Market Study PM010. The seven patients have been enrolled by the study at neurology clinics in Hull, Glasgow, Frankfurt, Essen, and Jerusalem.

“All participating clinics are led by reputable specialists, and it is satisfying that the first patients are now enrolled. The PM010 study is part of the regulatory requirement for the CE marking of migraine treatment but also holds significant importance in providing information to treating physicians about how often the treatment needs to be administered to different types of patients”, says Anders Weilandt, CEO of Chordate.

About PM010
The PM010 study is an ongoing, open post-marketing clinical follow-up investigation to follow long-term performance and safety of Chordate Medical’s preventive migraine treatment Ozilia® in subjects with chronic migraine during regular clinical treatment. The study will recruit 200 subjects and will be conducted at approximately 15 clinics in four European countries, the follow-up is 12 months. Data from this open study will be reported in intervals and used to fine-tune recommendations for the clinical treatment regime.

Första patienterna inkluderade i Chordate Medicals Eftermarknadsstudie PM010

Chordate Medical Holding AB (publ) (”Chordate”) meddelar idag att de första sju patienterna har inkluderats i bolagets eftermarknadsstudie PM010. De sju patienterna har skrivits in studien på neurologkliniker i Hull, Glasgow, Frankfurt, Essen och Jerusalem.

– Samtliga deltagande kliniker leds av välrenommerade specialister och det är tillfredsställande att de första patienterna nu är inne i studien. PM010-studien är en del av det regulatoriska kravet för migränbehandlingens CE-märkning, men har också stor betydelse för att kunna ge underlag till behandlande läkare om hur ofta behandlingen behöver ges till olika typer av patienter, säger Anders Weilandt, vd Chordate.

Om PM010
PM010, är en pågående öppen klinisk uppföljningsundersökning efter marknadsföring (eng. post market surveillance) för att följa långtidsresultat och säkerhet med Chordate Medicals förebyggande migränbehandling Ozilia® hos patienter med kronisk migrän under vanlig klinisk behandling. Studien kommer att rekrytera 200 patienter och genomföras på cirka 15 kliniker i fyra europeiska länder, uppföljningen är 12 månader. Data från denna öppna studie kommer att rapporteras i intervaller och användas för att finjustera rekommendationer för den kliniska behandlingsregimen.